3月25日，由我国人民大学财务金融学院与我国人民大学国家金融研究院一起主办，我国人民大学世界钱银研究所（IMI）、我国人民大学中债研究所一起承办的”大金融思维沙龙”第248期在线上成功举行。会议特别约请南开大学金融学院院长范小云，我国人民大学财务金融学院教授、中债研究所所长类承曜，西班牙对外银行首席经济学家夏乐，我国环境科学学会气候投融资专委会委员刘凡，IMI所长助理、中心民族大学新闻与传播学院副院长、国家民委“一带一路”国别与区域研究中心研究员曲强

  我国银行研究院首席研究员宗良在主题陈述中系统论述了我国债券商场世界化的途径，着重需对标世界经历，掌握开展机会，并经过准则优化与立异驱动完成打破。一是债券商场世界化建造有必要对标国外老练商场经历。国外老练债券商场具有规划巨大、流动性强、世界化程度高、准则规划完善、投融资便当等特征，应留意学习学习。二是近年来我国债市世界化水平稳步进步。一级商场发行规划与证券买卖商场彼此连通均显着提高，跨境投融资便当化水平增强，绿色主权债等立异产品助力境外出资拓宽，招引全球组织加大持仓。三是国内经济稳健和金融高水平敞开等为债市世界化带来机会。应优化顶层规划，放宽外资准入，推进在岸离岸商场联动，完善买卖机制，强化国债引领效果，提高商场世界影响力，构筑人民币债市世界化根底。

  南开大学金融学院院长范小云剖析了债券商场敞开与人民币世界化的状况，梳理了我国债券商场敞开获得的效果，剖析债券商场敞开与钱银世界化之间的紧密联系，比照美日经历教训，剖析现存应战，并就构建自主装备等提出实操性行动。我国债券商场敞开与人民币世界化成效明显：商场规划跃居全球第二，熊猫债结构继续优化，世界招引力增强。美日经历提醒成功需依托钱银系统战略，警觉结构失衡危险。当时面对商场结构失衡、信誉评级失真、两层控制及世界钱银竞赛等应战。应以构建全球本钱自主装备生态为中心，经过统一信披标准、强化评级独立性、协同敞开债汇商场、深化利率汇率变革等行动，提高债市世界化水平。

  我国人民大学财务金融学院教授、中债研究所所长类承曜论述了推进人民币债券商场世界化的必要性，剖析商场敞开的特征与趋势，指出存在的具体问题并提出考虑方向。人民币债券世界化是推进人民币世界化的重要抓手，需针对境外出资者的差异化诉求完善准则规划。常常项目出资者更重视商场流动性、安全性和付出便当，而纯财务出资者偏重盈利性、低动摇性和财物相关性。一起我国债市敞开出现动摇性特征：境外组织持债规划自敞开以来呈动摇增加，2024年回升至4.2万亿元，种类由国债、政金债扩展至同业存单，但受监管及世界环境影响。需平衡引进来与走出去，协同离岸与在岸商场，清晰熊猫债点心债定位。依托金融基建优化买卖机制，改善税收等准则招引外资，经过特征途径建造深度、广度与耐性偏重的高质债市。

  西班牙对外银行首席经济学家夏乐回忆了我国债市世界化进程，并提出人民币债市未来的应战与机会。一是我国债市在香港商场的开展并非一往无前。首要，香港点心债商场在2013-2014年快速生长后遭受转机，2015年人民币汇率动摇引发钱银方针调控，导致离岸利率剧烈动摇冲击债券估值；尔后中资美元债虽添补融资缺口，但房地产企业违约引发的偿付困局至今未解。其次，近期中美利差倒挂催生新机会，境内企业经过发行低息人民币债券进行钱银套利，推进离岸商场再度活泼。展望未来，人民币债市世界化仍面对微观经济动摇的潜在应战，汇率动摇与方针调整或许带来阶段性冲击，期望方针制定者汲取前史经历教训，并使用香港商场来不断深化人民币债市世界化的继续开展。

  我国环境科学学会气候投融资专委会委员刘凡对现在我国债券商场的金融根底设施建造状况做了高度肯定，并深度剖析怎么样应对人民币债市世界化所面对的应战。我国债券商场根底设施全球抢先，保管规划及流动性优势杰出，已全面完成DVP、RTGS等世界标准，区块链与AI技能使用及绿色债券信息揭露发表建立职业标杆。但世界化进程面对要害限制：境外非主权出资者无法参加国债期货买卖及一级保管回购事务，叠加评级公信力缺乏、信息发表不标准，明显按捺外资危险对冲才能与出资决心。我国债市依托抢先的金融基建与数字化立异优势，需以准则型敞开破解境外出资者危险对冲东西受限、评级公信力缺乏等瓶颈，推进商场向更高水平敞开，打造兼具耐性与可继续性的世界本钱装备渠道。

  大金融思维沙龙是我国人民大学世界钱银研究所和财务金融学院钱银金融系联合建议建立的高层次学术沙龙，沙龙安身我国实践、紧跟世界前沿，为推进新时期“大金融”学科建造，深入开展“大金融”理论、方针与战略研究建立高水平、专业化、敞开式的学术交流渠道。“大金融”概念，在学理上源于黄达教授所倡议的宏微观金融理论相结合的根本思路，在理念上源于金融和实体经济作为一个不可分割的有机全体的系统思维。我国人民银行原副行长陈雨露在《大金融论纲》中系统证明了“大金融”出题的根本内在和方法论思维，为全面构建有利于促进长时间经济稳步的增加和增强国家竞赛力的“大金融”系统结构奠定了理论和实证根底。