人民币世界化指人民币跨境流转，成为世界认可的计价、结算及储藏钱银的进程。现在人民币世界化在计价和结算方面成效显著，但走向世界储藏钱银的旅程依然绵长。

  美元经过全球性的汇率准则组织，成为仅有的世界计价单位和与黄金位置相同的世界储藏钱银，并且持续的本钱输出不断深化坚持世界清算和储藏钱银的优势。

  日元则经过跨境结算+金融商场敞开的形式，生长为世界储藏钱银的重要一极。首要日元计价，其次深化其国内金融变革，放松对欧洲的日元借款和日元债券束缚，树立离岸商场，撤销本钱活动束缚，1990年在世界储藏中比重升至8.0％，日元于1998年彻底自在兑换。

  欧元是经济实力恰当、结构相似的国家采用的区域钱银形式。1999年欧元面世后，欧元在买卖结算中比重添加，跨国吞并、收买、证券买卖都以欧元结算以增强欧元的世界出资功用，银行、稳妥和股市彼此参股，一致了电子转账付出系统等。

  由上可知，钱银世界化的条件，归纳起来是：钱银发行国的政治和经济实力、金融商场发育程度、低通胀的公信力、商场化的利率和汇率、保证钱银可获得的彻底可兑换性。

  现在我国已成为第二大经济实体，对外买卖额和股市市值均居世界第二，已具有恰当经济实力。但对照钱银世界化条件，人民币成为世界储藏钱银的路途还很绵长。

  首要，金融商场的深度和广度不行。活动性强的深化的金融商场，是一国钱银成为世界钱银的要害条件。由于美国有着最具深度和活动性的金融商场，布雷顿森林系统溃散也没有不坚定美元位置。我国金融商场还远没有展开到与人民币世界化相匹配的深度。

  其次，人民币离岸商场刚刚开始展开。离岸商场的存在使得钱银在境外金融买卖中不受钱银发行国司法束缚，是钱银世界化的必经阶段。香港离岸中心只要人民币存款、人民币债券、RFDI、RQFLL等，人民币出资的金融理财产品还很少。在人民币彻底可兑换前，彻底老练的人民币离岸商场很难到位。

  第三，人民币没有彻底可兑换。可兑换是钱银世界化的要害。当这种钱银以必定的商场比率自在兑换成一种首要的世界储藏钱银时，这种钱银被以为“彻底可兑换”。人民币常常项目下尽管可兑换，但本钱项目下不行兑换，例如跨境证券出资和短期借款受操控。原因首要在于我国的汇率与利率没有彻底商场化。人民币汇率自2005年汇改以来对美元累计增值了23.7%，现在在人民币汇率双向动摇、增值预期弱化后，香港人民币存量下降，影响了境外商场对人民币币值安稳的决心。从利率看，境内外利差显着，人民币回活动力源于套利驱动，不利于人民币在境外商场的沉积和运用。由于人民币事实上可自在兑换，而两种汇率和两个人民币外汇商场的存在，套利和套汇资金大进大出将影响我国中心的钱银政策独立性。

  第四，人民币世界位置弱小。美国买卖辅币计价，出口在95%以上，进口在85%以上，而人民币跨境买卖结算额只占我国的10%。美元占全球外汇买卖量的85%，人民币则缺乏1%。美元在世界假贷与债券中占40%以上，人民币则微乎其微。2010年美元在世界储藏中占比为62%，欧元为26%，日元和英镑各4%，人民币占比近乎没有。

  榜首，形式要改变。要成为世界储藏钱银，就要扩展人民币的计价和结算功用，扩展在买卖和金融出资中的结算和买卖量。我国应争夺到2015年跨境买卖结算到达我国买卖额的50%，争夺5~10年成为东亚区域的首要储藏钱银。跟着世界收支情况逐渐改进，结合我国由买卖大国向出资大国改变的特色，人民币输出途径应向“跨境结算+离岸中心”+“跨国出资+本钱输出”改变。

  第二，要当令成为区域储藏钱银。我国跨境买卖结算会集在东亚区域，由于常常账户顺差结构表现为对发达国家顺差，对东亚区域为逆差，经过对东亚添加进口和扩展出资推动人民币区域化是可行的：人民币与韩国及东南亚国家可测验钱银直接兑换，成为区域性的清算钱银；扩展人民币计价规划，鼓舞自在买卖区（FTAs）同伴国用人民币作为买卖计价钱银，签署钱银交换协议时用人民币作为付出钱银；推动人民币成为四周的国家和地区的储藏钱银。

  第三，审慎推动人民币彻底可兑换，加强对跨境人民币本钱监管。人民币可兑换恰当于本钱项目自在化。咱们国家本钱项目事实上可兑换的有16个子项，根本可兑换的有17个子项，部分可兑换的有7个子项，没有彻底不行兑换的子项。从本钱类型看，买卖信贷、FDI与ODI根本铺开，只要证券出资与短期外债操控较严，由于这两项资金的大进大出在每次金融危机中都是引发危机的首要的要素，对这两个项目的敞开要慎之又慎。

  金融商场的变革敞开要有序推动，要特别加强对跨境本钱监管：一是全方位监测，选用价格型与数量型办法办理，完成对跨境本钱规划、流向和用处的监测；二是加强预警功用，包含货物买卖、服务买卖、直接出资、证券出资、外债等，有用操控世界游资的大进大出；三是监测主体为进出口企业，树立信息同享系统，将人行、海关、工商、商务、税务整合在同一现场监测系统中；四是操控好人民币进出境的重要接口，包含人民币离岸中心和境内资金进出的监控；五是采用世界监管规范，依据人民币世界化进程动态调整，央行要坚持对外汇商场的恰当干涉。

  第四，持续敞开金融商场：鼓舞包含民营本钱在内的企业扩展RODI，鼓舞外国本钱以RFDI和RQFII出资我国；对外帮助运用人民币；答应外国本钱在我国发行人民币债券，我国测验在境内外向国内外出资者发行人民币债券；当令推出世界板，让外国本钱发行人民币计价股票；推动商业银行世界化运营，展开境外人民币事务。

  第五，加速汇率和利率变革。在汇率构成机制变革上，要进步人民币汇率弹性，可考虑将人民币的每日动摇区间扩展到2％，在中心价构成机制中加大商场力气，特别是商业银行的参加，由商场来决议价格。在利率商场化变革上，推出存款稳妥准则，加大借款利率下限和存款利率上限的铺开力度，构建完好的收益率曲线，完善利率传导机制，构成一致的商场化利率系统。汇率或利率变革应与本钱账户敞开结合起来推动。

  第六，展开人民币离岸中心。要有战略布局，要服务于我国跨国企业和带动银行的金融服务全球化。一是展开香港人民币离岸中心，扩展跨境人民币结算，丰厚人民币金融理财产品，扩展人民币回流途径。二是打造伦敦人民币离岸中心，展开人民币存借款、跨境买卖和融资、发行人民币债券及以人民币计价的股票等事务，考虑签署人民币与欧元的交换协议和直接兑换协议，促进人民币与英镑等的直接买卖。三是进一步放宽人民币束缚，使日本赶快具有条件成为人民币离岸买卖中心。四是促进纽约持续开发人民币事务。（作者系国家发改委对外经济研究所金融室副主任）

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